中國加大鋁合金進口的確切需求量

　　1～2月同比增長10.50％屬于正常增長水平，其實國民經濟穩步增長才是汽車行業的基礎，刺激政策只是應對金融危機時的緊急措施。
　　今年汽車整體的銷售形勢比較樂觀。今年房地產板塊的鋁消費需求也將基本持穩。
　
　　限購政策令中國多數城市樓市成交量出現縮減，但政府今年計劃開工建設各類保障性住房1000萬套，比去年大幅增長逾70％；而未來五年，全國計劃新建保障性住房3600萬套，大約是過去10年建設規模的兩倍。同時在“十二五”規劃綱要中，也明確提　出對于城鎮低收入住房困難家庭提供廉租房。對于中高收入家庭，將實行租賃和購買相結合的商品房制度。因此，保障性住房的加大建設將抵消商品房的用鋁缺口。后市展望綜上所述，鋁價相對抗跌，長期趨勢看漲。
　　當然，受到產能和庫存量過剩的限制上漲空間有限。目前主導鋁價上漲的因素是日本釋放的流動性以及全球通脹引起的能源、原材料價格上漲導致成本推動鋁價上漲。而市場供需基本面在目前并沒有發生太大的變化。房地產、汽車、電力今年的增速可能會放　緩，但增長仍有保證；高鐵、高端制造和新經濟的需求可能會超預期；將推出的鋁ETF會吸納約100萬t的庫存，鋁是否將走出類似于去年銅市場的行情仍值得進一步關注。日本災區重建有望大幅增加鋁需求，傳統消費旺季的到來也將支撐實體市場價格。另外，鎖定在德意志和高盛（GoldmanSachs）等銀行或嘉能可（Glencore）等交易商所持有的長期融資交易中的巨額鋁庫存仍是鋁市場的潛在風險。這些交易取決于以下條件同事并存：低利率、倉庫提供的激勵措施、以及近期交付的鋁價明顯低于期限較長的期貨合約。鋁價的上漲可能會對國際市場產生擠壓效應，迫使鋁開始從融資交易中釋放出來。融資交易的利潤已經大幅下降，已迫使貿易商縮短了期限。
　　鋁價短期內若回調至16000元／t附近或以下是多單建倉機會。另外，我們需要關注日本重建何時啟動，從而確定其重啟從中國加大鋁合金進口的確切需求量。目前看來，預計鋁價將于4～5月份采購旺季來臨震蕩上行。